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BDO:利润缩水,需求放缓 看准机遇再入市


近年来,国内1,4丁二醇(BDO)市场供大于求,炔醛法企业平均开工率仅6成,顺酐法因成本问题已停车3年,市场行情持续下跌。国内BDO市场价由2011年的20000~25000/吨下跌至2016年的7700~8800/吨,行业利润大幅缩水,企业挣扎在亏损边缘。
产能扩张过快
  2007年我国BDO产能仅15万吨,对外依存度高达50%,但随着投资和技术门槛降低,2007~2016年我国BDO产能快速扩张,年均增速高达31.7%,十年间行业增长起伏较大,大致可分为三个阶段,2007~2009年,行间年均增速为51.4%2010~2011年受国际大环境影响,产能扩张速度略有下降,但也在15%左右,2012~2014年受上游原料电石产能严重过剩影响,在BDO市场需求高速增长的背景下,西北地区的电石企业向下游延伸,上马BDO装置,BDO产能再次快速增长,2013BDO产能同比增长72%。随着产能的连年扩张,供应过剩已初见端倪,2015~2016年产能扩张步伐放慢,2015年产能同比增长13%2016年预计新增产能26万吨,同比增长12%,总产能达235万吨。2007~2016年中国BDO产能扩张步伐见图1

  受到国内经济大环境低迷的制约及BDO产能的无序扩张,2015~2016年国内BDO市场严重供过于求,平均开工率仅4成,去除闲置产能,企业实际开工率也仅维持在60%左右。因成本与销售价格之间已形成倒挂,顺酐法装置自2013年至今全部停产。
行业集中度提高
  目前,我国BDO主要生产企业有新疆美克化工有限责任公司、新疆天业集团、中国石化长城能源宁夏分公司、台湾长春、陕西陕化、新疆蓝山屯河、河南鹤煤煤业、内蒙古东源和河南开祥化工等,详见表1

  2016年前10BDO企业产能合计151万吨,占全国总产能64%,前5BDO企业产能合计102万吨,占全国总产能43%,行业集中度大幅提高,且装置规模大型化,单套装置规模均在10万吨以上。
消费增速趋缓
  2016年国内BDO下游需求主要分布在THF(四氢呋喃)/PTMEG(聚四氢呋喃)、PBT(聚对苯二甲酸丁二醇酯)、GBL14-丁内酯)、PU(聚氨酯浆料和鞋底原液)等领域。其所占比例依次为39%28%20%11%,其他所占比例为2%。其中占比最大的依旧是THF/PTMEG领域,主要体现在氨纶纺织上的应用,但无论是氨纶领域PTMEG还是非氨纶领域THF,整体市场均显疲软,表现平淡,对原料需求趋于平稳;PBT行业受年内经济增速放缓带来的终端纺织、汽车等制造业影响,多数下游工厂亏损,行业开工率维持在5~6成,虽能保证对BDO的消耗量,但增量有限;GBL由于所占份额较小,不足以对BDO形成拉动作用;聚氨酯合成革浆料、鞋底料市场增长空间也不乐观。因此,扩能步伐过快,而下游却并未随之增长使国内BDO市场供需矛盾愈发突出。
进口持稳,出口渐增
  当前,国内BDO市场供应过剩,已不再依赖进口货源,但我国作为亚洲重要的消费市场,境外产品一直虎视眈眈。近年来,我国BDO进口量基本维持在20万吨左右,2015BDO等二元醇进口量约18.2万吨,同比下降12%20161~9月进口量与2015年相当,预计2016年进口量仍将维持在18万吨左右。
  国内BDO主要从韩国、中国台湾和美国等国家和地区进口,20161~9月三地进口量占总进口量的72%,集中度进一步提高。20161~9月从韩国进口BDO 3.9万吨,占总进口量的27%;从中国台湾地区进口3.7万吨,占26%;美国进口量为2.5万吨,占18%。除美国进口均价略有上涨外,其他地区进口均价均下跌。
  近几年国内BDO厂家积极寻求出口外销,但出口量依旧较低,20161~9月我国BDO出口量1.01万吨,同比增长17%。其中1~5月出口量与2015年基本相当,下半年尤其8月出口量大幅增长,环比增长97%,同比增长113%
  20161~9月中国BDO主要出口韩国、德国、日本和印度等国家和地区,其中出口韩国4220吨,同比增长104%,出口德国1086吨,同比增长33%
  BDO出口供应商主要有新疆美克、山西三维、新疆天业、河南开祥等少数几个厂家。新疆美克化工得益于与巴斯夫等企业的国际合作,在出口市场拔得头筹。2015年新疆美克携手瑞士呼派克集团建立“新欧地”(新疆—欧洲—地中海)丝绸之路,以美克化工所在地库尔勒为起点,建立连接新疆、欧洲、地中海周边地区的物流环路,BDO产品可以直接从新疆通过铁路运输到欧洲,大大节约了成本和时间。通过“新欧地”新疆美克已出口 4600多吨,成为国内BDO第一大出口供应商,其中20161~9月出口3537吨,占全国总出口量的35%。“新欧地”环路的开通,为新疆地区BDO出口带来新机遇,也为缓解国内BDO市场压力提供新方案。
市场价格持续走弱
  自2011年至今,BDO价格直线下行,全线飘绿跌幅接近70%2016年上半年BDO价格弱势震荡,平均价格7890/吨,7月市场价格出现向上拉涨,直至9月中下旬市场报价至8400~8900/吨,之后市场进入了僵持整理,价格提升乏力,行情多维持横盘整理运行。11月市场价格又有所抬升,市场报盘价格在8800~9300/吨不等,较前期涨幅在400/吨左右。  
  下半年价格上行,其原因主要受以下方面影响:(1)受到原料拉涨带动,下半年原料动力煤、焦煤、焦炭等不断上涨,以煤制电石、煤制甲醇的BDO企业原料成本提高,新单报盘拉涨意愿明显。(2)部分厂家装置停车检修或低负荷生产,市场供应量偏紧。(3)新疆铁路运输受阻,使华东市场现货略显紧张。在多因素影响下,BDO不断上调报价,但在市场整体需求不景气的大环境下,上涨幅度不会太大。

国内BDO企业多为大型国有企业,资金雄厚,抗风险能力较高;同时BDO企业多配套有上、下游产品,一体化程度较高;BDO炔醛法生产工艺已实现国产化,掌握核心技术;产品原材料易得且价格较低,具有成本优势;企业具有规模化优势,产能多在10万吨/年以上。国内现有BDO企业无需恐慌,目前供应过剩仅是行业发展的必然周期,应充分发挥行业的优势,杜绝价格战等恶性竞争,心态平和,稳步发展。BDO行业新进入者应充分分析自身优、劣势,选择合适的时机再进入BDO行业。


中国化工信息中心咨询事业部   高富庚

 


 

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